Este contenido fue publicado el 15 de abril de 2024 – 21:40
(Bloomberg) — Las megacapitalizaciones tecnológicas arrastraron a las acciones a la baja, ya que los rendimientos de los bonos aumentaron después de que las fuertes ventas minoristas estimularon las apuestas de que la Reserva Federal no tendrá prisa por recortar las tasas. El petróleo se vio afectado por la angustia geopolítica.
En una sesión volátil, el S&P 500 borró un avance anterior y cayó más del 1%. Microsoft Corp., Apple Inc. y Nvidia Corp. lideraron las caídas en el espacio tecnológico sensible a las tasas. La volatilidad aumentó, y la prima de las opciones de venta a un mes para protegerse contra un retroceso de las acciones estadounidenses alcanzó su nivel más alto desde octubre. El “medidor del miedo” de Wall Street, el VIX, alcanzó niveles no vistos este año.
“Las acciones comenzaron a violar las tendencias alcistas y retroceder”, dijo Craig Johnson de Piper Sandler. “Se espera que las tasas de interés se mantengan altas por más tiempo. Se prefiere un enfoque más cauteloso y táctico a medida que comienza la temporada de resultados”.
El S&P 500 cayó por debajo de los 5.100 puntos, cayendo hacia su nivel más bajo en casi dos meses. El Nasdaq 100, de gran tecnología, cayó un 1,5%. Ambos indicadores superaron sus promedios móviles de 50 días, lo que varios analistas consideran una señal bajista. Los bancos obtuvieron mejores resultados gracias a una ganancia sorpresa de Goldman Sachs Group Inc.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años aumentaron 10 puntos básicos hasta el 4,62%, mientras que los de los bonos a dos años se acercaron al 5%. Los bonos también estuvieron bajo presión cuando JPMorgan Chase & Co. y Wells Fargo & Co. aprovecharon el mercado de bonos de alta calificación de Estados Unidos, el primero de un probable desfile de ventas de bonos de bancos después de los resultados.
El West Texas Intermediate recuperó su marca de 85 dólares (después de caer brevemente por debajo de ella) y el oro subió por temor a una escalada de tensiones en Medio Oriente. Altos funcionarios militares israelíes reiteraron que el país no tiene más opción que responder al ataque de Irán del fin de semana.
Las ventas minoristas en Estados Unidos aumentaron más de lo previsto en marzo y el mes anterior fue revisado al alza, lo que muestra una demanda de consumo resistente que sigue impulsando una economía sorprendentemente fuerte. Mientras un mercado laboral sólido respalde la demanda de los hogares, existe el riesgo de que la inflación se afiance.
“Si el S&P 500 quiere evitar su primera racha de pérdidas de tres semanas desde septiembre pasado, los inversores tendrán que dejar atrás las preocupaciones de que los recortes de tipos se retrasarán debido a la rigidez de la inflación”, dijo Chris Larkin de E*Trade de Morgan Stanley. “En el corto plazo, eso podría reducirse al tono establecido por la primera semana completa de la temporada de resultados, pero las tensiones geopolíticas en Medio Oriente siguen siendo un comodín”.
El fuerte viento de cola generado por las condiciones financieras relajadas continúa impulsando la inflación y el crecimiento, incluido el gasto de los consumidores en marzo, dijo Torsten Slok de Apollo Global Management, quien sigue apostando a que la Reserva Federal no recortará las tasas de interés en 2024.
“Los mercados se han visto impulsados por fuertes ganancias corporativas y el elixir de tasas más bajas, pero parece que esas dos cosas están cada vez más en desacuerdo entre sí, por lo que actuaríamos con cierta cautela en el corto plazo”, dijo Chris Zaccarelli de Independent Advisor. Alianza.
Las expectativas sobre la política monetaria se han ido desplazando hacia un inicio más tardío de los recortes de tasas de la Fed, lo que, según los funcionarios, requiere un mayor grado de confianza en que la inflación está en una trayectoria sostenible de regreso a su objetivo del 2%. Los operadores ya no están descontando plenamente un recorte de tipos antes de noviembre.
“En nuestra opinión, no se trata de ‘más alto por más tiempo’ cuando se trata del régimen de tipos de la Fed, sino más bien de una continuación de la ‘pausa por ahora’ hasta que la inflación abandone su rigidez”, dijo John Stoltzfus de Oppenheimer Asset Management.
Debido a la creciente preocupación de que la Reserva Federal sea “más lenta para bajar” las tasas de interés, los inversores ahora temen que estas rígidas lecturas de inflación sean vistas como un catalizador para la corrección, dijo Sam Stovall de CFRA.
En las 24 correcciones desde la Segunda Guerra Mundial, al S&P 500 le tomó sólo cuatro meses recuperar todo lo perdido en la caída, añadió. Mejor aún, desde 1990, el mercado volvió al punto de equilibrio en sólo tres meses.
“Por lo tanto, la historia nos recuerda una vez más que, para los inversores a largo plazo, normalmente ha sido mejor comprar que rescatar”, dijo Stovall.
Una inflación persistente, una economía robusta y las señales de los funcionarios de la Reserva Federal de que las tasas de interés se mantendrán altas por más tiempo han descarrilado el optimismo de los operadores sobre un recorte de las tasas de interés para el verano. Pero eso no significa que estén necesariamente preocupados por el mercado de valores.
Los adivinos de Jefferies JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. y State Street Corp. coinciden en que la solidez de los datos económicos y las ganancias corporativas es suficiente para mantener el repunte del mercado de valores de este año, independientemente de que se reduzcan o no las tasas de interés.
Una inflación más rígida derivada de un fuerte impulso económico es mejor para las acciones estadounidenses que la estanflación, según estrategas del Bank of America Corp. liderados por Ohsung Kwon.
“Si la inflación es rígida debido al impulso de la economía, eso no es necesariamente malo para las acciones”, escribieron, y agregaron “pero la estanflación sí lo es”.
“Los datos recientes de inflación han dejado de lado la noción de una economía estadounidense de Ricitos de Oro. En cambio, los inversores y la Reserva Federal tendrán que soportar un camino de desinflación más accidentado de lo que suponían a principios de año”, dijo Jason Draho de UBS Global Wealth Management. “Pero las condiciones macroeconómicas generales de crecimiento a nivel de tendencia, desinflación lenta y accidentada y una Reserva Federal dispuesta a ejercer su opción de recortes de tipos siguen respaldando los activos de riesgo”.
No confíe en una temporada de resultados corporativos optimistas para impulsar las acciones al alza, ya que gran parte del optimismo ya está descontado tras el repunte récord de este año, según escribieron los estrategas de JPMorgan Chase & Co. dirigidos por Mislav Matejka.
“Las acciones ya han tenido un buen desempeño en los resultados, lo que sugiere que los inversores son más optimistas de lo que transmiten las pesimistas proyecciones de ganancias de los analistas del lado vendedor”, dijeron. “Necesitamos ver una clara aceleración de las ganancias para justificar las valoraciones actuales de las acciones, que tememos que no se materialicen”.
Los estrategas del Instituto de Inversiones de BlackRock ven signos de que el crecimiento de las ganancias se está ampliando más allá de los gigantes tecnológicos estadounidenses a otros sectores como el industrial y el de materiales en este período de informe.
Los sólidos datos económicos y las ganancias corporativas han respaldado el apetito por el riesgo en lo que va del año a pesar de un aumento en los rendimientos de los bonos, pero “las ganancias tendrán que cumplir con las altas expectativas”, dijo el lunes el equipo liderado por el estratega jefe de inversiones global Wei Li en una nota de comentario semanal.
Una mejora de las perspectivas para la economía estadounidense y las continuas condiciones favorables del mercado financiero han llevado al Wells Fargo Investment Institute a mejorar sus perspectivas para el mercado de valores estadounidense y sus estimaciones de ganancias corporativas.
El asesor de inversiones elevó su pronóstico de fin de año para el índice S&P 500 para 2024 a un rango de 5.100 a 5.300.
“Un punto a destacar es que estos objetivos de fin de año permiten posibles decepciones del mercado relacionadas con la trayectoria de la inflación y la tasa de fondos federales”, escribieron estrategas de WII.
Aspectos destacados corporativos:
- Dos de los principales ejecutivos de Tesla Inc. se fueron en medio de la mayor ronda de recortes de empleos jamás realizada por el fabricante de automóviles, mientras la desaceleración de la demanda de vehículos eléctricos lleva a la compañía a reducir su plantilla global en más de un 10%.
- M&T Bank Corp. mejoró su perspectiva para 2024 de ingresos netos por intereses, una fuente clave de ingresos.
- El sindicato de pilotos de American Airlines Group Inc. advirtió a sus miembros que estén atentos en medio de un “aumento significativo” de los problemas relacionados con la seguridad y el mantenimiento en la aerolínea.
- Clearlake Capital Group LP ha hecho una oferta mejorada para adquirir Blackbaud Inc., ofreciendo 80 dólares por acción aproximadamente un año después de que su último enfoque fuera rechazado por el proveedor de software en la nube.
- Los ingresos netos del primer trimestre de Charles Schwab Corp. superaron las estimaciones mientras la correduría minorista intenta dejar atrás las turbulencias de 2023.
- CVC Capital Partners revivió los planes para una oferta pública inicial en Ámsterdam, buscando recaudar al menos 1.250 millones de euros (1.300 millones de dólares) con sus inversores en una cotización que potencialmente allana el camino para que otras firmas de capital privado salgan a bolsa.
- Deutsche Lufthansa AG recortó su perspectiva de ganancias anuales, prediciendo que las ganancias operativas ajustadas caerán a medida que el grupo aéreo alemán absorba el impacto financiero de las huelgas prolongadas de los últimos meses.
Eventos clave de esta semana:
- Precios inmobiliarios de China, ventas minoristas, producción industrial, PIB, martes
- Expectativas de la encuesta ZEW de Alemania, martes
- Construcción de viviendas y producción industrial en EE.UU., martes
- Morgan Stanley, resultados del Bank of America, martes.
- El vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, habla el martes
- El gobernador del BOE, Andrew Bailey, habla el martes
- El FMI publica el martes sus últimas perspectivas económicas mundiales
- IPC de la eurozona, miércoles
- La Reserva Federal publica su Libro Beige el miércoles
- La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, habla el miércoles
- La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, habla el miércoles
- El gobernador del BOE, Andrew Bailey, habla el miércoles
- Resultados de Taiwan Semiconductor, jueves
- Conferencia de EE. UU. Índice líder del consejo, ventas de viviendas usadas, solicitudes iniciales de desempleo, jueves
- La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, habla el jueves
- El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, habla el jueves
- El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, habla el jueves
- El vicegobernador del BOE, Dave Ramsden, y el miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Joachim Nagel, hablan el viernes
- El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, habla el viernes
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Cepo
- El S&P 500 cayó un 1,1% a las 3:39 pm hora de Nueva York
- El Nasdaq 100 cayó un 1,6%
- El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,6%
- El índice MSCI World cayó un 1%
Monedas
- El índice Bloomberg Dollar Spot subió un 0,2%
- El euro cayó un 0,2% a 1,0627 dólares
- La libra esterlina registró pocos cambios a 1,2445 dólares.
- El yen japonés cayó un 0,6% a 154,21 por dólar
CRIPTOMONEDAS
- Bitcoin cayó un 0,7% a 63.441,3 dólares
- El éter subió un 1,2% a 3.105,83 dólares.
Cautiverio
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó 10 puntos básicos hasta el 4,62%
- El rendimiento del bono alemán a 10 años avanzó ocho puntos básicos hasta el 2,44%
- El rendimiento británico a 10 años avanzó 10 puntos básicos hasta el 4,24%
Materias primas
- El crudo West Texas Intermediate cayó un 0,2% a 85,52 dólares el barril
- El oro al contado subió un 1,6% a 2.382,97 dólares la onza.
Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.
–Con la asistencia de Alexandra Semenova, Sagarika Jaisinghani, Yongchang Chin, Alex Longley, Julia Fanzeres, Felice Maranz, Ye Xie, David Marino y Kasia Klimasinska.
©2024 Bloomberg LP
2024-04-15 19:40:17
1713215994
#cae #por #debajo #medida #las #grandes #tecnológicas #venden #los #mercados #cierran
